Компании добровольно углубляются в свои климатические данные, но может ли это изменить рынки?
Адаптировано из State of Green Business 2019, опубликованного совместно с Trucost, частью S&P Global.
В течение более 20 лет крупные компании наращивали глубину и широту раскрытия информации о выбросах парниковых газов. В то же время объем прогнозной финансовой информации о климатических рисках и возможностях, предоставляемых инвесторам, был в лучшем случае фрагментарным.
Но за короткое время с июля 2017 года, после публикации рекомендаций TCFD, более 500 крупных компаний, инвесторов и отраслевых групп подписались на предоставление такой перспективной финансовой информации. Компании в сфере финансовых услуг лидируют в поддержке рекомендаций TCFD, включая BlackRock, State Street и S&P Global, а также Ассоциацию присяжных сертифицированных бухгалтеров.
Это не ограничивается индустрией финансовых услуг. Другие секторы подписываются, в том числе Statoil и Shell в энергетическом секторе, компании по производству потребительских товаров, такие как H&M и Nestlé, компании по производству материалов, такие как BASF и DowDuPont, а также промышленные компании, такие как Saint-Gobain и Ingersoll Rand.
Настал момент для улучшения раскрытия финансовой информации о климате.
Эта инициатива, возглавляемая инвесторами и бизнесом, выросла из растущей уверенности в том, что изменение климата и переход к энергетике будут иметь серьезные последствия как для отдельных компаний, так и для мировой экономики. Например, некоторые эксперты подсчитали, что стоимость воздействия, связанного с климатом, может снизить валовой внутренний продукт США на 1-4 процента. Раскрытие информации компаниями и инвесторами о финансовых последствиях изменения климата может принести пользу всем сторонам. По словам TCFD:
Более широкий доступ к данным улучшит методы оценки, оценки и управления рисками, связанными с климатом. Компании могут более эффективно измерять и оценивать свои собственные риски, а также риски своих поставщиков и конкурентов. Инвесторы будут принимать более обоснованные решения о том, где и как они хотят разместить свой капитал. Кредиторы, страховщики и андеррайтеры смогут лучше оценивать свои риски и риски в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Руководящие принципы TCFD предоставляют компаниям основу для оценки климатических рисков и возможностей по четырем аспектам: управление компанией; стратегия; управление рисками; метрики и цели. Что является новым для многих корпораций, так это явное ожидание того, что проблемы климата будут отражены в финансовых последствиях их отчетов о прибылях и убытках, отчетов о движении денежных средств и балансов.
От компаний ожидается устранение связанных с климатом физических рисков, таких как нехватка воды или экстремальные погодные явления, а также переходных рисков, таких как изменения в политике, технологиях, рынке или проблемах репутации, которые могут создать как риски, так и возможности для организация.
По мере того, как компании начинают применять рекомендации TCFD и раскрывать информацию в соответствии с рекомендациями, возникают общие проблемы и вопросы.
По мере того, как компании начинают применять руководящие принципы TCFD и раскрывать информацию в соответствии с рекомендациями, возникают общие проблемы и вопросы.
Одна из проблем заключается в том, как включить изменение климата в существующие оперативные процессы принятия решений и стандартные бизнес-функции. Например, как климат должен быть включен в отчеты для совета директоров и в финансовые отчеты компании? При разработке инновационных продуктов необходимо учитывать, насколько срочно компаниям следует инвестировать в создание различных продуктов и услуг, которые используют возможности, связанные с климатом, или снижают риски, связанные с политикой, которая снизит спрос на энергоемкие продукты. Многие компании имеют процессы управления рисками, которые обеспечивают непрерывность бизнеса в случае сильного шторма, но более широкий спектр долгосрочных климатических рисков обычно не является частью анализа.
Например, в отчете об устойчивом развитии Rio Tinto описывается, как она ввела внутреннюю цену на выбросы углерода для оценки возможных затрат и влияния на цены на продукцию, а также как компания провела оценку физического риска своих активов, чтобы понять последствия для бизнеса связанных с климатом рисков, таких как нехватка воды и повышение уровня моря. General Motors сообщает, как она включает цели по сокращению потребления энергии в свои бизнес-планы.
Также растет осознание того, что разговор о климате касается не только энергии. Рассмотрим воду. Достаточно ли устойчивы активы компании к повышению уровня моря, засухам или наводнениям? Достаточно ли пресной воды для операций и цепочек поставок? Например, Danone, наряду с другими пищевыми и сельскохозяйственными компаниями, чья деятельность в значительной степени зависит от воды, включает отчеты о рисках нехватки воды, а также шаги, которые она предпринимает для оценки этих физических рисков при разработке новых производственных площадок. Как компании будут привлекать лучших специалистов для работы в регионах, которые становятся все более подверженными засухе?
Адаптация к изменяющемуся климату - еще одна возникающая проблема, поскольку все больше компаний осознают, что сегодняшние бизнес-модели и коммерческие стратегии могут отличаться от низкоуглеродной экономики. Например, шведская сталелитейная компания SSAB описывает свое стратегическое решение, основанное на анализе рисков, связанных с изменением климата, о том, чтобы к 2045 году стать производителем стали, не использующим ископаемое топливо.
Адаптация к изменяющемуся климату - еще одна возникающая проблема, поскольку компании осознают, что сегодняшние бизнес-модели и коммерческие стратегии могут отличаться в условиях низкоуглеродной экономики.
Еще одна проблема заключается в стандартизации анализа сценариев в соответствии с руководством TCFD, то есть вероятного воздействия на компанию и ее деятельность при различных климатических сценариях. Руководство не предписывает конкретных сценариев, и компании используют широкий спектр подходов, предположений и схем - 1.5 градусов по Цельсию потепления, 2 градуса по Цельсию и т. д. Без более стандартизированного подхода к анализу сценариев неясно, смогут ли инвесторы последовательно применять результаты.
Практические инструменты, данные и аналитика, помогающие компаниям проводить анализ, связанный с климатом, быстро появляются. Финансовая инициатива Программы ООН по окружающей среде совместно с 16 ведущими банками в рамках пилотного проекта TCFD выпустила в 2018 году два отчета, в которых представлены передовые методы управления рисками перехода: «Расширяя наши горизонты» и «Навигация в новом климате». Анализы климатических и энергетических сценариев доступны через такие организации, как S&P Global Platts и Международная энергетическая ассоциация. Появились основы для преобразования воздействия климата в подверженность финансовым рискам и возможностям, а также новые руководящие принципы Комитета спонсирующих организаций Комиссии Тредуэя (COSO) по включению рисков ESG в процессы управления корпоративными рисками компании.
Несмотря на рекомендации TCFD, ключевые вопросы остаются. Например, что такое климатическая информация, полезная для принятия решений, и как она будет интегрирована на рынки капитала?
Ясно, что разные типы инвесторов используют корпоративные климатические данные по-разному, в зависимости от их инвестиционных стратегий и классов активов.
Инвесторы, особенно крупные институциональные инвесторы, такие как управляющие активами и пенсионные фонды, только начинают понимать, как включать корпоративные данные о раскрытии информации о климате в свои инвестиционные стратегии, процессы и финансовые оценки.
Очевидно, что разные типы инвесторов используют корпоративные климатические данные по-разному, в зависимости от их инвестиционных стратегий и классов активов. По мере развития этих практик инвесторы, вероятно, будут уделять больше внимания конкретным аспектам корпоративного раскрытия информации о климате, например, тому, как совет директоров компании занимается климатом или необходимостью более надежных целей по сокращению выбросов парниковых газов. В то время как ведущие инвестиционные аналитики, банки и организации являются новаторскими способами финансовой оценки последствий изменения климата, эти методы еще не стали стандартной практикой. Инвесторам необходимо будет наращивать организационный потенциал на основе этих методологий.
Внедрение климатических данных на рынки капитала в удобной для принятия решений форме потребует стандартизации. На данный момент корпоративное раскрытие информации о воздействии на климат в основном носит добровольный характер. Но спрос на обязательное раскрытие информации о климате усиливается. Ожидается, что в 2019 году Европейская комиссия рассмотрит рекомендации TCFD в рамках существующих требований к нефинансовой корпоративной отчетности.
Ключевые игроки, за которыми стоит следить
Совет по стандартам раскрытия информации о климате - предлагает ресурсы, включая Центр знаний TCFD, чтобы помочь организациям понять и внедрить рекомендации Целевой группы по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом.
Комитет спонсорских организаций Комиссии Тредуэя (COSO) - ведущая организация по управлению рисками опубликовала основу для интеграции соображений ESG (таких как климат) в корпоративные процессы управления рисками.
Европейская комиссия - она намерена пересмотреть руководящие принципы своей директивы по нефинансовой отчетности в 2019 году в рамках Плана действий ЕС по финансированию устойчивого роста, чтобы включить руководство по данным раскрытие информации в соответствии с рекомендациями TCFD.
У. Н. Финансовая инициатива программы по охране окружающей среды (UNEP FI) - организует пилотные проекты, работающие с индустрией финансовых услуг, для решения вопросов, связанных с отчетностью TCFD.
Всемирный совет предпринимателей по устойчивому развитию (WBCSD) - создает отраслевые рабочие группы TCFD и опубликовал руководство по эффективным методам раскрытия информации для нефтегазовой отрасли.