Горстка передовых управляющих активами создала инструменты, которые решают обе задачи одновременно.
До сих пор в этой колонке я писал о том, как климат и гендер объединяются в частных рыночных инвестиционных инструментах, и почему инвестировать таким образом не только правильно, но и разумно..
А как насчет публичных рынков? Мы знаем, что как институциональные, так и розничные инвесторы инвестируют в зарегистрированные на бирже компании больше капитала, чем где-либо еще. Общепризнано, что корпоративное поведение является одновременно ключевым фактором изменения климата и гендерного равенства.
Итак, если мы хотим использовать финансы как инструмент для изменения климата и гендера, нам также необходимо работать на публичных рынках.
Горстка передовых управляющих активами создала инструменты, которые решают обе задачи одновременно.
На публичных рынках принято рассматривать климат и гендер как отдельные темы, будь то по причинам, связанным с предполагаемым спросом инвесторов, опасениями сузить круг инвестиционных компаний, если вы одновременно применяете обе линзы или проблемы с анализом или интеграция данных.
Но хотя в настоящее время большинство средств управления климатом и гендером на публичных рынках подходят к решению этих проблем по отдельности, несколько передовых управляющих активами создали средства, которые решают и то, и другое одновременно.
Я связался с некоторыми управляющими публичными акциями в сообществе GenderSmart, чтобы узнать, как они приближаются к климату и гендеру в своей работе, что они слышат от инвесторов и что, по их мнению, необходимо для лучшей интеграции климата и гендера в транспортных средствах публичных рынков.
Это происходит, и это здесь
Первое и самое важное, что вы должны знать, это то, что, хотя существуют некоторые проблемы с сочетанием климата и пола в транспортных средствах общественного пользования, это возможно, и некоторые управляющие активами уже делают это.
Я уже писал в этой колонке о ETF JSTC Adasina Social Capital, который проверяет инвестиции по четырем осям: климат; пол; расовое равенство; и экономической справедливости. Но есть также Trillium, у которого есть несколько активно управляемых транспортных средств, которые не «помечены» как пол, разнообразие или климат, но которые проверяют и выбирают эти переменные, а также активно участвуют в зале заседаний. Nia Global Solutions, еще один активный менеджер, также управляет портфелем, который рассматривает климат, гендер и разнообразие.
Все подчеркивали, что нам нужно добиваться от самих компаний лучшего раскрытия информации как о климате, так и о гендере.
Одна вещь, которая намного сложнее в публичных компаниях, - это анализировать, где пересекаются гендерные и климатические линзы, а не оценивать каждую линзу по отдельности. В небольшой или частной компании вы можете проанализировать, где бизнес-процесс, продукт, услуга или цепочка поставок могут быть улучшены, уделяя внимание гендерной динамике. В публичных компаниях это пока не происходит последовательно, и там нет отчетности.
Неиспользованный спрос
Многие управляющие активами, с которыми мы разговаривали, сказали, что гендер и климат были востребованными темами для их клиентов - в некоторых случаях, наиболее востребованными из всех их инвестиционных тем. Но они также сообщили, что их редко запрашивали вместе, то ли потому, что инвесторы не понимали связи между гендером и климатом, то ли потому, что инвесторам не приходило в голову, что объединение двух тем - это то, о чем они могли просить.
Учитывая спрос на инвестиционные продукты, связанные с климатом и гендерной проблематикой, может существовать неиспользованная рыночная возможность для инструментов публичного рынка, которые разумно и явно объединяют эти два фактора. Если это то, что вы хотели бы видеть как инвестор, сообщите об этом своим управляющим активами.
Дефицит данных
Одним из самых больших препятствий для объединения климатических и гендерных тем на публичных рынках является работа, связанная с созданием качественных интегрированных данных. В частности, в индексных фондах требуется, чтобы кто-то провел анализ, чтобы взять климатический индекс и гендерный индекс, интегрировать их, определить, где есть дыры в портфеле, а затем снова сбалансировать их. Инвесторы жаждут данных, которые облегчили бы эту работу.
Но сегодня инвесторам доступны легкодоступные продукты. Возьмем гендерный ETF UBS, который берет гендерные данные от Equileap и явно исключает компании, занимающиеся добычей угля и производством электроэнергии, а также компании, которые не придерживаются Глобального договора ООН..
У портфельных менеджеров также есть возможность углубиться в свой анализ, выйдя за рамки обычных показателей, таких как количество женщин на руководящих должностях или занятости, чтобы посмотреть на реальное социальное и экологическое воздействие продуктов и услуг компании., а также его влияние через цепочки поставок. Если вы профессионал в области устойчивого развития, делитесь ли вы с рынком своими данными о гендерном и расовом равенстве так же часто, как и своими климатическими данными?
Не просто избавляйтесь - вовлекайтесь
Рынок разделен между теми, кто подходит к инвестированию в климат на публичных рынках, отказываясь от компаний, которые являются крупными производителями или потребителями ископаемого топлива, и теми, кто продолжает инвестировать и участвовать. Аналогичным образом можно подходить к гендеру: инвестировать только в лидеров, избавляться от отстающих или инвестировать и вовлекаться.
Мэтт Пэтски, генеральный директор Trillium Investments, рассказал о выборе, который делают инвесторы: продавать или инвестировать. В случае с Trillium они отказываются от ископаемого топлива и продолжают взаимодействовать с компаниями по улучшению климата. Что касается пола, они отбирают лучшие компании и активно участвуют в совете директоров. Они занимались целевыми показателями выбросов парниковых газов, антидискриминацией по сексуальной ориентации и гендерной идентичности, гендерным и расовым равенством при найме и продвижении по службе, обеспечением гендерного и расового разнообразия в совете директоров и многим другим.
Инвесторы могут использовать эту активную способность собственности, управляя своими собственными портфелями вместо того, чтобы полагаться на ETF или индексные фонды широкого рынка, или инвестируя в активно управляемые фонды, а не в пассивно управляемые индексные фонды. «Каждый индексный фонд может быть активным владельцем», - сказал Пацки. «Большинство управляющих индексными фондами также предпочитают быть пассивными собственниками и не предпринимают никаких усилий, чтобы подтолкнуть управленческие команды компаний к улучшению социальных и экологических результатов».
Что не вариант, так это не заниматься. Если вы заботитесь о климате и гендере и инвестируете в компании, которые плохо работают в одном или обоих направлениях, это ваша обязанность и ваша возможность призвать их к лучшему.
Время действовать
Короче говоря, существует множество способов объединить климат и гендер в инвестициях на публичных рынках: от инвестирования в существующие транспортные средства, которые уже сочетают в себе две линзы; сообщить вашему управляющему активами, что существует рыночный спрос на интегрированные климатические и гендерные транспортные средства; сделать прозрачными климатические, гендерные и расовые данные вашей компании; использовать свои рычаги в качестве инвестора, чтобы подтолкнуть компании, в которые вы инвестируете, работать лучше.
На рынке есть много возможностей для других продуктов, сочетающих эти линзы. Я хотел бы видеть портфель акций водных ресурсов с гендерной линзой, портфель чистой энергии с гендерной линзой, портфель экономики замкнутого цикла с гендерной линзой.
Каждая климатически оптимизированная тема на публичных рынках должна интегрировать гендер и разнообразие - и потому, что это разумно, и потому, что пришло время.