Дэниэл Э. Инграм, председатель отдела стратегии ESG и диверсификации Wilshire, рассказывает о конце первенства акционеров и планах на случай следующего кризиса.
Как британец, живущий в Санта-Монике, Калифорния, Дэниел Э. Ингрэм является председателем Комитета по ESG и разнообразию инвестиционной консалтинговой компании Wilshire. Компания Wilshire, которая управляет активами на сумму более 72 миллиардов долларов и консультирует активы на сумму 1 триллион долларов, наняла Ingram в 2017 году в рамках усилий по расширению своих возможностей ESG и социально ответственного инвестирования. Ранее Ингрэм руководил ответственным инвестированием в BT Pension Scheme, крупнейшей корпоративной пенсионной программе Соединенного Королевства.
Ингрэм также является членом рабочей группы ESG Института CFA, ответственной за определение отраслевого стандарта, наряду с представителями Международного валютного фонда, BlackRock, Принципов ответственного инвестирования и других видных игроков на арене ответственного инвестирования.
Ingram помогает владельцам институциональных активов давать советы о том, как защитить и приумножить долгосрочный капитал, интегрируя риски и возможности ESG в инвестиционные решения. Недавно мы говорили о расширении ESG-анализа в инвестиционных стратегиях, об окончании первенства акционеров и о том, почему инвесторам лучше подготовиться к следующему потенциальному кризису раньше, чем позже.
Shannon Houde: Расскажите мне о своей роли в ESG и о том, как вы оказались в этой сфере
Daniel E. Ingram: Моя роль в основном заключается в проведении обучающих семинаров для попечителей и инвестиционного персонала государственных и частных пенсионных планов, фондов и пожертвований по инвестиционному обоснованию ESG. По мере того, как обсуждение переходит от вопросов, почему ESG к тому, как это сделать, я помогаю разрабатывать политику ESG, находить высокоэффективные инвестиционные продукты и проводить анализ воздействия на инвестиционные портфели.
Я работаю в сфере ESG еще до появления этого термина. Мой интерес к таким вопросам, как изменение климата, проистекает из моей ранней карьеры на государственной службе по программе магистратуры в Казначействе Ее Величества. Я работал начальником штаба Ника Стерна - теперь лорда, а затем сэра - над его выдающимся обзором по экономике изменения климата. Несмотря на то, что он был опубликован 14 лет назад, многие выводы этого основополагающего отчета актуальны и сегодня, а именно то, что выгоды от решения проблемы изменения климата раньше, чем позже, намного перевешивают затраты.
Хауд: Как инвесторы оценивают ESG?
Ingram: Интерес инвесторов к вопросам ESG продолжает расти, и становится все более очевидным, что управление рисками и возможностями ESG, такими как эффективность использования ресурсов и навыки совета директоров/ независимость, может оказать существенное влияние на стоимость активов. В результате было продемонстрировано доверие к стратегиям ESG: в первом квартале 2020 г. наблюдался приток средств в некоторые фонды ESG.
С точки зрения эффективности, некоторые ESG-фонды продемонстрировали относительно положительную доходность из-за меньшего воздействия традиционных источников энергии и балансового левериджа, а также более высокого воздействия качественных факторов роста и технологий.
Главное - управление. Это, как правило, приводит к улучшению экологических и социальных показателей.
Хауд: Какова роль корпоративного управления и управления инвесторами в условиях кризиса?
Ingram: Управление - это главное, и оно ведет к улучшению экологических и социальных показателей. Во времена кризиса, такого как финансовый кризис 2009 года или COVID-19, инвесторы вынуждены более внимательно изучать методы корпоративного управления, такие как планы действий в чрезвычайных ситуациях, управление рисками кибербезопасности и решения о структуре капитала, например, выкуп акций и деятельность по слиянию и поглощению..
Инвесторы также могут быть вынуждены лучше распоряжаться финансовым капиталом, привлекая компании к ответственности за свои действия руководства, структуры стимулирования и стратегические решения.
Например, Пенсионная система Сан-Франциско опубликовала заявление, призывающее корпорации найти инновационные способы реорганизации своего производства, распределения, ресурсов и услуг для решения проблемы COVID-19.
Хауд: Это момент расплаты за S в ESG?
Ingram: Да, я так думаю. S - для социальных - относится к вопросам управления человеческим капиталом, таким как практика труда, здоровье и безопасность сотрудников, а также вовлеченность, разнообразие и инклюзивность сотрудников. Эти вопросы становятся все более существенными с финансовой точки зрения, особенно для добывающего сектора и сектора услуг.
В знак признания этого фундаментального сдвига Круглый стол деловых кругов США опубликовал в 2019 году новое заявление, в котором цель корпорации была изменена с ее прежней позиции, согласно которой корпорации существуют в основном для обслуживания акционеров, на ее новую позицию, которой должны служить корпорации. на благо всех заинтересованных сторон - клиентов, сотрудников, поставщиков, сообществ и акционеров.
Буква S (социальный) относится к вопросам управления человеческим капиталом, таким как методы труда, здоровье и безопасность сотрудников, а также вовлеченность, разнообразие и инклюзивность сотрудников.
Хауд: Что будет дальше с подходом инвесторов к ESG?
Ingram: Точно так же, как эпидемиологи годами предупреждали о смертельной вспышке коронавируса, климатологи десятилетиями предупреждали нас о социальных и экономических рисках, связанных с повышением уровня моря. уровни, засухи, лесные пожары и загрязнение воздуха. Хотя мы никак не могли предсказать разрушительные масштабы или точное время пандемии коронавируса, многие из нас с готовностью признали бы, что могли бы быть намного лучше подготовлены и отреагировать быстрее.
Инвесторы нуждаются в высококачественных консультациях, которые помогут им подготовить и позиционировать свои инвестиционные портфели с учетом изменения климата и потенциальных будущих инвестиционных возможностей с более низким уровнем выбросов углерода. Эти приготовления могут включать: измерение подверженности портфеля различным переходным и физическим рискам; разработка ESG-политики; оценка того, как активные инвестиционные менеджеры учитывают климатические риски при оценке; или инвестирование в низкоуглеродный пассивный индексный фонд.
Хауд: Что бы вы посоветовали тем, кто хочет работать в ESG?
Ingram: Прямо сейчас так много отличных возможностей ESG - если вы не работаете в этой сфере и хотите попасть в нее, возможно, найдите себе тренера, который поможет представить себя в лучшем свете. Сообщество ESG, как правило, относительно сплоченное и очень доступное.
Если вы можете принять участие в конференции ESG или связаться с профессионалами ESG через LinkedIn, большинство из нас с радостью предложит свои 10 центов совета и расскажет вам, как невероятно полезно работать в этой все более важной и быстрой сфере. -растущая промышленность.
Примечание редактора: эта статья была обновлена 10 июля, чтобы скорректировать данные об активах Wilshire под управлением и активах, находящихся в ведении.