Взгляд на инвестиции ESG от одного из крупнейших страховщиков имущества и страхования от несчастных случаев в США.
Индустрия страхования оттачивала методы распределения рисков с тех пор, как вавилонские торговцы отправились в море, чтобы продавать свои товары на, как мне кажется, не самых прочных судах.
Отрасль имеет все необходимое для поддержки устойчивого развития. Как сказал бывший управляющий Банка Англии Марк Карни, страховая отрасль является «достоверным репортером того, что происходит на местах. То, что они не будут страховать, является опережающим индикатором того, насколько плохи могут быть дела, потому что думать об этом - их работа."
Сыграла ли андеррайтинговая сторона страхового бизнеса необходимую ей роль в поддержке перехода к чистой экономике - это другой разговор.
Индустрия страхования занимается не только оценкой и переносом рисков. Кроме того, это один из крупнейших инвесторов: из всех владельцев активов страхование по своим масштабам уступает только пенсионным фондам. И, как и пенсионные фонды, инвесторы из страховых компаний являются долгосрочными инвесторами с интересами и мандатами, которые соответствуют принципам инвестирования в ESG. То есть долгосрочное создание и сохранение ценности.
Liberty Mutual - одна из крупнейших компаний по страхованию имущества и несчастных случаев в США с ежегодными премиями в размере 41,5 млрд долларов. Liberty Mutual Investments (LMI), группа, которая управляет глобальными финансовыми активами Liberty Mutual Insurance, имеет активы под управлением (AUM) на сумму около 92 миллиардов долларов.
Я связался с директором по инвестициям LMI Владом Барбалатом, чтобы узнать больше о том, как управляющая компания внедряет ESG во все классы активов в своем портфеле. Барбалат присоединился к Liberty Mutual в 2017 году в качестве руководителя отдела инвестиционной стратегии, а позже был назначен соруководителем отдела стратегии и распределения активов LMI. Он был назначен на свою нынешнюю должность в прошлом году.
Как всегда, я надеюсь, что вы найдете беседу полезной. Не стесняйтесь обращаться ко мне по адресу [email protected] с мыслями или отзывами.
Grant Harrison: Как стратегии LMI включают ESG во все классы активов в вашем портфеле? Можете ли вы поделиться некоторыми примерами прогресса, которого вы добились в переходе к энергетике, и вашими ожиданиями от вашего будущего портфеля?
Влад Барбалат: В LMI мы применяем целостный подход к включению существенных факторов ESG в наш инвестиционный процесс, потому что мы считаем, что это может повысить нашу способность выполнять долгосрочные обязательства Liberty Mutual. долгосрочные инвестиционные цели. Проще говоря, стратегия LMI ESG заключается в принятии более разумных инвестиционных решений.
Как инвесторы, мы считаем, что эффективность ESG часто является отражением более широкой деловой практики и может привести к ценным выводам, которые в противном случае не были бы отражены в рамках традиционного инвестиционного анализа. Расширяя набор информации, доступной команде LMI при ежедневном принятии инвестиционных решений, мы стремимся улучшить наше понимание рассматриваемых инвестиций.
Например, наш подход к интеграции ESG в сфере инструментов с фиксированным доходом начинается с оценки аналитиком ESG данного эмитента по сравнению с его аналогами, которая затем используется для управления портфелем и принятия торговых решений. При оценке частных инвестиций, таких как частные инвестиции и сделки с недвижимостью, мы добавили анкету комплексной проверки ESG и оценочную карту как часть процесса сделки. Мы также продолжаем оценивать внешних управляющих публичными акциями, которые соответствуют нашим целям интеграции ESG.
Мы глубоко привержены сотрудничеству на платформе LMI и полной интеграции ESG. Наша инициатива ESG специально разработана для обеспечения стратегической ясности посредством формальной межфункциональной структуры управления ESG, а также отражает различные точки зрения профессионалов LMI. Такой подход позволил нам заручиться поддержкой всей организации и эффективно продвигать нашу стратегию ESG.
Харрисон: Liberty Mutual запустила офис устойчивого развития в 2019 году. Как офис работал над внедрением принципов ESG непосредственно в бизнес, в частности, в ваши инвестиции? Какие были самые плодотворные возможности и, наоборот, самые насущные проблемы?
Barbalat: Liberty Mutual имеет давнюю историю развития корпоративной цели и основных ценностей, которые хорошо согласуются с основополагающими принципами устойчивого развития и ESG. Мы также продолжаем наращивать наши коллективные сильные стороны в масштабах всего предприятия - действительно «обеспечивая работу всей компании» - в нашем взаимодействии с нашими клиентами, деловыми партнерами и другими ключевыми заинтересованными сторонами.
Офис устойчивого развития помог нам вывести наши усилия в области ESG на уровне предприятия на новый уровень, обеспечив стратегическую ясность и согласование предприятия благодаря тесному сотрудничеству с командой высшего руководства, а также позволив нашим соответствующим компаниям сосредоточиться на своих собственных ESG. цели.
В LMI мы извлекли выгоду из этого партнерства множеством способов, включая наш постоянный диалог по важным темам ESG, которые влияют на все части бизнеса, такие как климатические риски и переход к энергетике. Такой тип сотрудничества помог нам найти более комплексные и надежные решения.
Харрисон: Призывы к отказу от ископаемого топлива звучат довольно громко. Но, учитывая вторжение России в Украину и несколько недавних сообщений о все более катастрофических последствиях изменения климата, призывы к переходу на возобновляемую и чистую энергию звучат все громче. Не могли бы вы поделиться своим мнением о роли страховой отрасли в ускорении перехода к энергетике как в качестве андеррайтера, так и в качестве инвестора?
Barbalat: Как одна из ведущих компаний по страхованию имущества и несчастных случаев, Liberty Mutual хорошо осведомлена о последствиях изменения климата и происходящего в настоящее время глобального энергетического перехода.
В LMI мы считаем, что этот глобальный сдвиг окажет значительное положительное влияние на инновационные, дальновидные компании и инвесторов, и мы активно стремимся воспользоваться этой возможностью. Таким образом, в 2020 году мы определили нашу общую инвестиционную стратегию перехода к энергетике, формализовали специальную инвестиционную команду и привлекли коллег из Liberty Mutual для реализации стратегических усилий по переходу к энергетике на уровне предприятия.
Наша инвестиционная стратегия перехода к энергетическому переходу построена на пересечении высокой отдачи от финансовых показателей LMI, нашей приверженности поддержке глобального перехода к энергетике и общего инвестиционного контекста. Стратегия основывается на ключевых тенденциях и неопределенностях перехода к энергетике, которые повлияли и будут продолжать влиять на привлекательность определенных секторов и соответствующие инвестиционные возможности. Через эту призму мы затем пытаемся изолировать области с высокой убежденностью в общей цепочке создания стоимости энергии. Наконец, в рамках приоритетных областей интересов мы применяем строгий процесс должной осмотрительности и инвестиционный анализ для выбора привлекательных инвестиций и партнеров, которым мы можем выделить капитал.
Например, мы взяли на себя обязательства по приобретению, развитию и наращиванию мощностей по выработке электроэнергии на 22 существующих плотинах без электроснабжения. Мы также вложили средства в поддержку солнечной и ветровой энергетики в жилых домах и других важных аспектов общей инвестиционной экосистемы перехода к энергетике.
Мы гордимся прогрессом, которого добиваемся, но знаем, что любые изменения сложны, грязны и сопряжены с риском. Мы считаем, что по крайней мере в ближайшем будущем миру необходимо сохранить некоторый уровень баланса между производством энергии из ископаемых видов топлива и из альтернативных источников энергии. Вот почему мы стремимся к постепенному переходу на энергию, который со временем приведет к более широкому использованию альтернативных источников энергии, в то же время сохраняя доступность, стабильность и доступность энергии.
Harrison: Как Liberty Mutual призвала партнеров поддержать ваше стратегическое планирование и достижение целей ESG? Есть ли какие-либо выдающиеся примеры прогресса в вашем собственном портфолио и/или достижения прогресса в вашей собственной отрасли и за ее пределами, которые вы хотели бы выделить?
Barbalat: Мы считаем, что тщательно подобранные партнерские отношения являются ключом к нашему успеху во всех аспектах бизнеса, и это, безусловно, верно и для нашей деятельности в области ESG.
В декабре 2020 года Liberty Mutual стала первой страховой компанией в США, подписавшей Принципы ответственного инвестирования (PRI), поддерживаемые Организацией Объединенных Наций. Став частью этой ведущей международной сети институциональных инвесторов и владельцев активов, стремящихся учитывать факторы ESG при принятии своих инвестиционных решений, мы можем делиться знаниями и учиться у наших коллег, продолжая продвигать нашу собственную стратегию ESG. Мы также взяли на себя обязательства по ежегодной отчетности PRI, которая поможет нам оценить наш прогресс с течением времени.
Харрисон: S-факторы часто упускают из виду, хотя ситуация начинает меняться. Сектор финансовых услуг уже давно борется с разнообразием и справедливостью как для сотрудников, так и для клиентов. Что делает Liberty Mutual для решения этой проблемы? Есть ли какие-либо изменения, которые вы недавно внесли для интеграции DEI, как внутри, так и снаружи?
Barbalat: Я очень ценю то, как вы это сформулировали, ESG действительно представляет собой головоломку, а головоломка не завершена, если все части не на своих местах - в данном случае "С."
Моя любимая часть работы в такой компании, как Liberty Mutual, заключается в том, что я становлюсь частью разнообразного и динамичного глобального сообщества. Наши сотрудники говорят на десятках языков, происходят из разных стран мира и обладают степенями и навыками в бесчисленных дисциплинах. Удивительно видеть, как каждый день наши сотрудники собираются вместе, чтобы предоставить нашим клиентам лучшее, что есть в нашей компании.
С культурной точки зрения, мы были в пути, чтобы разрушить барьеры и привнести наше многомерное разнообразие и аутентичность в нашу работу. Это непростая задача и требует настойчивости, которую взяли на себя наши лидеры. Мы знаем, что для того, чтобы сделать все правильно, мы должны создать высокопроизводительную культуру, в которой каждый может иметь возможность влиять, процветать и добиваться успеха.
И нам есть что отпраздновать в этом плане! Наши группы ресурсов для сотрудников (ERG) поднимают и расширяют вопросы, которые важны для наших сотрудников, и помогают формировать действительно многомерное сообщество. В прошлом году более 14 000 сотрудников приняли участие в более чем 600 программах и мероприятиях, связанных с ERG, по всему миру, что позволило создать положительную связь между нашими обязательствами в отношении DEI и нашими бизнес-целями.
Во всей Liberty Mutual Group мы добились значительного прогресса в достижении наших целей по представлению - и запустили кампанию самоидентификации в США, позволяющую сотрудникам идентифицировать себя по многим параметрам, таким как ветераны, ЛГБТК+ и люди с инвалидность.
Я также невероятно горжусь благотворительной деятельностью нашей компании, возглавляемой нашей командой по инвестициям в сообщества и поддерживаемой нашими сотрудниками в течение всего года в рамках наших программ «Подари и служи со свободой», где они могут быть щедрыми волонтерами и делать пожертвования. Мы сотрудничаем со многими некоммерческими организациями, которые имеют огромное значение. Только в прошлом году мы выделили 55 миллионов долларов организациям, занимающимся расширением прав и возможностей бездомных, расширением доступа для людей с ограниченными возможностями и расширением образовательных возможностей для малообеспеченных учащихся.