Скоро 38 бирж в Лондоне, Катаре, Вьетнаме и других странах будут предлагать компаниям экологические и социальные рекомендации. Угадайте, кто пропал?
В ближайшие месяцы 21 фондовая биржа по всему миру может ввести стандарты отчетности в области устойчивого развития. Они присоединятся к 17 биржам, которые в настоящее время рекомендуют компаниям, зарегистрированным на бирже, отчитываться об экологических, социальных и управленческих вопросах (ESG), сделав еще один шаг вперед, предоставив типовые рекомендации компаниям-участникам.
Эти биржи обязались опубликовать свои рекомендации по инициативе Фондовых бирж устойчивого развития (SSE). Это одноранговая платформа, которая приглашает глобальные биржи для продвижения раскрытия ESG среди листинговых компаний и друг друга. SSE включает в себя более 60 бирж, представляющих более 70 процентов биржевых фондовых рынков, и более 30 000 компаний с рыночной капитализацией более 55 триллионов долларов.
«Отчетность в области устойчивого развития достигла совершеннолетия», - сказал Джеймс Чжан, директор отдела инвестиций и предпринимательства на Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), которая занимается вопросами торговли, инвестиций, финансов и технологий в развивающиеся страны. Он добавил, что компании требуют руководящих принципов устойчивого развития, помимо давления сверху вниз со стороны государственных органов и НПО.
21 биржа «подтвердила нам, что они введут новые правила либо в этом году, либо в течение первого квартала следующего года, и мы знаем, что многие из них близки, потому что они разместили проекты правил на своих веб-сайтах для комментариев. и обсуждение», - подробно рассказал Чжан.
«Бизнес как обычно» делает необычный шаг
Сообщая о проблемах устойчивого развития, компании, как правило, действуют более устойчиво, сказал Чжан, объясняя стимул положительной корреляцией между высокими показателями устойчивого развития и финансовыми показателями. Частный сектор имеет решающее значение для достижения Целей ООН в области устойчивого развития, и участие фондовых бирж может мобилизовать тысячи частных компаний для продвижения вперед.
В конце концов, фондовые биржи позволяют предприятиям создавать стоимость и создавать рабочие места. Они задают темп корпоративному росту, но неуправляемый рост может разжечь неустойчивый голод к быстрой прибыли. В то же время фондовые биржи реагируют на рыночный спрос, политические сдвиги и культуру, в которой работает бизнес. Рынок отражает, когда компании предлагают инновационные продукты, лучшие практики и прозрачные данные, побуждая другие организации следовать за ними.
Запущенная в 2009 году генеральным секретарем ООН Пан Ги Муном, SSE является совместным усилием ЮНКТАД в сотрудничестве с Отделом инвестиций и предпринимательства ЮНКТАД, Глобальным договором ООН, Финансовой инициативой программ ООН по окружающей среде и Принципы ответственного инвестирования (все организации, занимающиеся продвижением этического, экологически и социально обоснованного роста бизнеса).
21 фондовая биржа обязалась опубликовать свои рекомендации по инициативе Sustainability Stock Exchanges (SSE) - одноранговой платформе, которая приглашает глобальные биржи содействовать раскрытию ESG среди листинговых компаний и друг друга.
Преимущества преодоления барьеров
Уже давно звучит призыв преодолеть барьер между устойчивостью и отношениями с инвесторами. В недавнем отчете SustainAbility «Закрытие разрыва в отношениях между инвесторами и устойчивым развитием» содержится аргумент в пользу более тесного внутреннего взаимодействия между отделами устойчивого развития и связями с инвесторами.
В нем указаны пять точек несоответствия между стратегией устойчивого развития и командами по связям с инвесторами:
- Разные формулировки, используемые для описания и измерения эффективности компании.
- Инвесторы хотят получить краткосрочные результаты, в то время как команды по устойчивому развитию сосредоточены на проблемах, которые разыгрываются в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
- Неадекватное взаимное понимание и технические возможности в соответствующих дисциплинах IR и устойчивого развития.
- Отсутствие прочных отношений между IR и членами команды устойчивого развития
- Недостаточно персонала или ресурсов для интеграции данных устойчивого развития в коммуникации с инвесторами.
Тем не менее преодоление этого разрыва приносит пользу всем сторонам и увеличивает прибыль, отмечает SustainAbility. А надежная отчетность по ESG привлечет новых долгосрочных инвесторов, которые ищут более глубокий анализ бизнес-рисков и возможностей, а также хотят понять социальный и экологический контекст бизнеса. Кроме того, команды по устойчивому развитию, хорошо знающие потребности инвесторов, будут адаптировать свои отчеты, чтобы они были более актуальными и четко сообщали о финансовой ценности своих усилий. Компания получит большее доверие и доверие со стороны инвесторов, а также сократит усилия и время, необходимые для ответов на опросы инвесторов и специальные запросы, касающиеся устойчивого развития.
Кроме того, по данным SustainAbility, «фондовые биржи и другие органы управления все чаще вносят изменения в свои требования к корпоративному раскрытию информации по этим вопросам».
Всплеск перемен
Фондовые биржи, которые взяли на себя обязательство SSE предоставлять рекомендации по ESG своим компаниям, зарегистрированным на бирже, со всего мира:
- Норвегия - Осло Бёрс
- Испания - Bolsas y Mercados Españoles
- Чили - Bolsa de Comercio de Santiago
- Дания - Nasdaq Copenhagen
- Египет - Египетская биржа
- Эстония - Nasdaq Tallinn
- Финляндия - Nasdaq Helsinki
- Исландия - Nasdaq Исландия
- Италия - Borsa Italiana (LSE Group)
- Казахстан - Казахстанская фондовая биржа
- Кения - Найробийская фондовая биржа (NSE)
- Латвия - Nasdaq Riga
- Литва - Nasdaq Vilnius
- Мексика - Bolsa Mexicana de Valores
- Марокко - Биржа Касабланки
- Нигерия - Нигерийская фондовая биржа
- Катар - Катарская фондовая биржа
- Румыния - Бухарестская фондовая биржа
- Сейшелы - Trop-X
- Швеция - Nasdaq Stockholm
- Великобритания - Лондонская фондовая биржа
- Вьетнам - Ханойская фондовая биржа
- Вьетнам - Фондовая биржа Хошимина
На сегодняшний день только испанская и норвежская фондовые биржи опубликовали свои добровольные руководства по рынку ESG. Последняя, биржа Oslo Børs, включает 213 компаний и имеет внутреннюю рыночную капитализацию более 200 миллионов долларов США.
Руководящий документ подтверждает аргумент SustainAbility, заявляя:
Инвесторы все чаще придают значение ряду рисков, связанных с корпоративной устойчивостью. Эти риски включают проблемы климата и окружающей среды, коррупцию, права человека и трудовые права, поставщиков и клиентов, налогообложение и конкуренцию. Это области, которые могут иметь большое значение для предпосылок компании к созданию прибыльности и акционерной стоимости в долгосрочной перспективе.
Элизабет Адина Дайвик, старший менеджер проекта инициативы корпоративной ответственности Oslo Børs, объяснила, почему биржа взяла на себя обязательства по руководству по отчетности ESG в 2015 году, прежде чем другие представили свои рекомендации.
«Норвежское законодательство уже несколько лет включает обязательную отчетность ESG для компаний, котирующихся на Oslo Børs», - сказала она. «Но в некоторых случаях существуют пробелы между информацией, публикуемой компаниями, и информацией, которую инвесторы и другие заинтересованные стороны могут должным образом оценить способность компаний создавать долгосрочную акционерную стоимость.”
Главной задачей биржи было найти баланс между удовлетворением ожиданий инвесторов в отношении дополнительной информации и минимизацией бремени отчетности для зарегистрированных на бирже компаний, сказал Дивик. Руководство было разработано в сотрудничестве с рабочей группой, состоящей из независимой ассоциации управляющих активами и представителей зарегистрированных на бирже компаний.
Основная задача биржи заключалась в том, чтобы найти баланс между удовлетворением ожиданий инвесторов в отношении дополнительной информации и минимизацией бремени отчетности для зарегистрированных на бирже компаний.
Группа провела консультации с эмитентами, фирмами-членами, инвесторами, управляющими взаимными фондами и другими важными для биржи Oslo Børs, чтобы убедиться, что проект готов для его совета директоров. Итоговое руководство, основанное на Руководстве по отчетности в области устойчивого развития G4 Global Reporting Initiative, представляет собой четырехэтапный процесс, который начинается с анализа существенности.
«Руководство не определяет показатели, по которым компании должны отчитываться, но оставляет компаниям право определять соответствующие показатели для отчетности и последующих действий на основе их анализа существенности», - сказал Дивик. Компаниям рекомендуется начать следовать руководству, начиная с 2017 финансового года, и биржа планирует предоставить список компаний, которые отчитаются в соответствии с руководством.
Однако руководство, как правило, не требует предоставления отчетов по ESG или предлагает обучение, связанное с ESG. Несмотря на то, что норвежская биржа котирует Statoil ASA, которая в прошлом была вовлечена в экологические споры (включая протесты по поводу бурения сланцевого газа в США), проект Carbon Disclosure Project с тех пор оценивает ее как ведущую энергетическую компанию в мире по возобновляемым источникам энергии. энергетические инвестиции. Также применяется внутренняя цена на углерод.
Нью-Йоркская фондовая биржа США (NYSE), Euronext и Шанхайская фондовая биржа явно отсутствуют в списке SSE. Руководящие принципы устойчивого развития Шанхайской биржи поддерживаются Международной финансовой корпорацией. Всемирная федерация бирж, возглавляемая NASDAQ и включающая 25 фондовых бирж, включая NYSE, Deutsche Börse, Шэньчжэньскую фондовую биржу и Национальную фондовую биржу Индии, частично совпадает с рекомендациями SSE.
«Рыночные ожидания быстро меняются, и мы видим, что все больше и больше фондовых бирж рассматривают отчетность об устойчивом развитии как необходимую и неизбежную», - сказал Энтони Миллер, координатор инициативы ЮНКТАД по SSE. «Эти ожидания создают собственный импульс».