Gamestonk [GME]? Проложили ли путь Tesla [TSLA] короткие и розничные инвесторы?

Я пытался написать третью часть своей серии «У розничных инвесторов Tesla [TSLA] есть преимущество - вот почему» (если вы еще этого не сделали, прочтите часть 1 здесь и часть 2 здесь), и я все отвлекался прочитав о различных коротких сжатиях, проводимых в настоящее время на Уолл-стрит, под заголовком Gamestop. По этой теме меня удивляют параллели, которые субреддит WallStreetBets проводит с множеством моих собственных исследований за последние несколько лет.

Прежде чем я продолжу, если вы думаете: «Я использую CleanTechnica, какое это имеет отношение к будущему чистых технологий», я сразу признаю, что речь идет не столько о технологиях, сколько о том, насколько важны финансовые успех таких экологически чистых компаний, как Tesla. Если вы хотите подробнее рассказать о моих рассуждениях, у меня есть серия из трех частей, которые я тоже написал, в которых я отвечу, почему я считаю, что финансовый успех Tesla чрезвычайно важен. Хотя это кратковременное сжатие может показаться не таким уж большим делом для чистых технологий, я думаю, что оно может иметь последствия, которые будут резонировать на протяжении десятилетий и действительно изменить траектории.

Кроме того, я думаю, что это очень важно раскрыть - я не владею ни акциями Gamestop, ни акциями каких-либо компаний, которые были названы как затронутые последним коротким периодом сжатия, за исключением Beyond Meat, Inc, которую я закрыл. позиция в среду. (И, кроме того, что вас может не волновать, когда я интересуюсь компанией, я обычно покупаю сверхмалую позицию, прежде чем проводить ее исследование, чтобы я мог почувствовать, что у меня есть некоторая «кожа в игре», которая оправдывает мои исследования стали лучше, и я добавляю к этому после того, как исследую его или продам после того, как обнаруживаю, что он не такой изящный. Мне нравится продукт Beyond. Я мясоед, но предпочитаю его мясу. Я купил две акции примерно за 70 долларов в мае 2019 года. К тому времени, когда я начал копаться в них пару недель спустя, цена акций почти удвоилась, и я не мог оправдать покупку большего количества по этой цене. Итак, мы говорим о выигрыше в 260 долларов здесь, а не деньги, меняющие жизнь, или что-то в этом роде. Я действительно намерен исследовать Beyond more, если они снова упадут.)

И, как всегда, это не финансовый совет. Я буквально представляю себя марионеткой в сети. Если вы используете это в качестве финансового совета, вам лучше сначала прочитать его и решить, сумасшедший я или нет, потому что я здесь буквально марионетка.

Итак, давайте начнем с объяснения того, что произошло …

Короткое сжатие GME

Проще говоря, группа хедж-фондов решила, что GameStop не должно долго ждать этого мира - и в традиционном понимании они правы. Я геймер и презираю GameStop. В последний раз, когда я купил у них три новые игры онлайн, я получил по почте три игры, все открыты, включая одну, в которой не было онлайн-кода. Отправив электронное письмо в службу поддержки клиентов, они сказали мне, что эти открытые игры были явно «новыми», и хотя они заберут их обратно, я должен подумать, хочу ли я больше игр в следующий раз.

Итак, у их онлайн-бизнеса есть проблемы, их опыт в магазинах - отстой, и это похоже на барахолку, и есть убеждение, что продажи игр переходят в основном на цифровые, поэтому у них были проблемы и они закрывали магазины, чтобы попытаться найти работоспособное решение.

И хотя у меня есть довольно серьезные проблемы с GameStop, компания существует уже много лет и имеет приличный капитал, так что она может - надеюсь - перестроить свой бизнес и найти новый план, который будет работать для нее.

Я собирался притвориться, что получил их на GameStop, но… я этого не сделал. Но я выбрал все игры, названия которых могут быть мемами, описывающими текущую ситуацию… и это DOLLARZ?!

Увы, группа менеджеров хедж-фондов вместо этого решила, что бизнес мертв, и лучший способ воспользоваться этим - сократить свои акции. Они заняли безумную короткую позицию - буквально 148% акций - потому что были настолько жадны, чтобы обескровить компанию и самому положить все деньги в карман.

Если вы не знаете, что такое короткое замыкание, быстрый вариант - это когда фонд берет в долг долю, принадлежащую кому-то другому, и продает ее, надеясь, что она упадет в цене, чтобы они могли купить ее позже, прежде чем вернуться к владельцу, таким образом выгода. Это законно, и хотя время от времени оно может оказаться полезным, так как дает вознаграждение людям, которые копаются в финансовых показателях компании и находят что-то неладное (например, то, что случилось с определенной автотранспортной компанией, имя которой не следует называть). побуждает эти хедж-фонды распространять ложную информацию об этих компаниях, чтобы еще больше снизить стоимость их акций.

Для компаний это значительно усложняет задачу, поскольку ограничивает возможности, которые у компании, попавшей в затруднительное положение, есть. Традиционно очень сложно собрать деньги, когда против вас поставлены тонны денег.

В этом случае группа людей на Reddit обнаружила, что эти хедж-фонды настолько сильно закрыли GameStop, что небольшое увеличение спроса могло вызвать массовое короткое сжатие - в основном, если цены на короткие акции вырастут, организация, владеющая короткими акциями, нуждается в иметь деньги на покрытие возможных убытков в случае, если цена снова не упадет. Если она становится слишком высокой или у них нет денег, они вынуждены выкупать свои акции по более высокой цене. Это создает дополнительный спрос со стороны покупателей, толкая цену акций вверх и поддерживая процесс до тех пор, пока не будет покрыта большая часть коротких позиций.

Эти редакторы увидели компанию, которая, по их мнению, была фундаментально недооценена, и начали покупать акции. То же самое было сделано с другими акциями, которые эти хедж-фонды массово закрыли в шорт, такими как Bed, Bath and Beyond, AMC, Beyond Meat (хотя эта, я вижу, реже котируются), KOSS и некоторые другие.

Эти хедж-фонды, которые в течение многих лет манипулировали рынком, особенно на короткой стороне, внезапно увидели, что их ставки приносят им огромные убытки. Один источник недавно заявил, что Melvin Capital, один из хедж-фондов, который больше всего «пострадал» от этого, теряет 1 миллиард долларов на каждые 7 долларов увеличения акций GameStop.

Предполагается, что у Melvin Capital всего около 12,5 миллиардов долларов капитала. Пока я пишу это, за последние 10 дней GameStop вырос более чем на 150 долларов за акцию, а это означает, что, если цена GameStop быстро не упадет, Melvin Capital будет на крючке примерно на 7,5 миллиардов долларов больше, чем если бы эти цифры верны. Я признаю, что эти цифры кажутся фантастическими, но я, со своей стороны, искренне надеюсь, что они верны.

В четверг многие торговые приложения, возглавляемые Robinhood и Ameritrade, решили запретить людям покупать эти акции (причины и намерения обсуждаются), в то время как хедж-фонды по-прежнему могли делать все, что захотят.

Невероятно, но после раннего сигнала о том, что, возможно, администрация Байдена поддержит эти жадные хедж-фонды - опять же, как в 2008 году, - AOC предположила, что действия Robinhood и Ameritrade несправедливы по отношению к розничным инвесторам и их следует расследовать. Вскоре после публикации этого сообщения Тед Круз согласился с ней.

Я шокирован, потому что обе стороны пропасти в правительстве часто больше работают на своих доноров, чем на своих избирателей. Помните 2008 год? Эти хедж-фонды и гигантские банки, взявшие на себя тонны риска, получили спасение. Люди, которых облажали из-за своих рыночных манипуляций в розничной торговле, остались в руках. На этот раз кажется, что они в курсе, и даже рассказ СМИ, начавшийся с прямого: «О нет, остановите сумасшедших реддиторов!» сместился к повествованию о том, что «редакторы использовали лазейку, которую обычно используют только хедж-фонды».

И позвольте мне не преуменьшать этого - я думаю, что эта неделя может быть одной из самых важных в моей жизни с точки зрения того, как рынок будет работать в будущем. Теперь у обычных людей есть инструмент, позволяющий остановить и наказать компании, которые совершают закулисные финансовые манипуляции и оставляют их с сумкой. В прошлом, если вам нравился GameStop, вы смотрели на его финансовые показатели и полагали, что он был недооценен - потому что на первый взгляд это было - насколько я понимаю, эти хедж-фонды крали ваши деньги, используя манипулятивные инструменты, к которым у них был доступ. чтобы они могли выбирать победителей и проигравших.

Откуда приходит Tesla?

Если что-то из этого кажется вам знакомым, я согласен. Читая об этом, я снова чувствовал себя дежавю с тех пор, как я впервые начал исследовать акции Tesla. Я обнаружил компанию, которая явно казалась фундаментально недооцененной по сравнению с тем, что, как я думал, она будет делать в будущем. Если вы посмотрите на мои предыдущие статьи, то одним из важных моментов, которые я сделал, было рассмотрение аргументов против Tesla как инвестиции - когда я начал писать, у меня было 8 акций Tesla, но я чувствовал, что это огромный риск. Так как я все равно проводил исследование, я подумал, почему бы не опубликовать то, что я смог найти? Главный редактор CleanTechnica Зак пообещал, что, даже если я обнаружу что-то отрицательное, мы это запустим.

Я никогда не делал.

Фактически, 7 октября 2019 года я написал своего рода извинение под названием Tesla FUD: я был неправ, в котором я чувствовал себя обязанным объяснить, почему после проведенного мной исследования я пошел против своих ранних заявлений о том, что я не собирался добавить еще запас. Вместо этого я начал увеличивать свою позицию благодаря тому, что я нашел.

Дело в том, что Tesla - первая акция, которая на массовом уровне доказывает розничным инвесторам, что крупные хедж-фонды не знали, что они делают. Самая большая вещь, которую я почувствовал, что я обнаружил, что, честно говоря, я был удивлен, что не получил особого удовольствия, касающийся одного из первых «медвежьих тезисов» о Tesla, было то, что она намеренно не откладывала почти никаких денег на гарантийные работы., и что это вызовет гигантский денежный кризис, когда наступит срок гарантийных работ.

Это казалось разумным, поэтому я покопался в общедоступных данных о гарантиях Tesla и обнаружил, что похоже, что у Tesla не было проблем с бухгалтерским учетом гарантии … за исключением того, что она держала слишком много денег и вообще не платила за них. гарантийные работы. Я опубликовал здесь свою первую статью со ссылкой на сайт WarrantyWeek.com и показал, что, похоже, у Tesla все в порядке. Это заставило Эрика Арнума, редактора WarrantyWeek, связаться со мной, и мы поговорили о том, что мы можем определить из этих финансовых отчетов, чтобы убедиться, что я на правильном пути. Это привело ко второй статье.

Я бы действительно посоветовал пойти и прочитать эти статьи, но вот главный вывод, который я помню, прямо от Арнума:

«Обратите внимание, что единственными [компаниями] с запасами на несколько месяцев больше, чем у Tesla, являются Cummins и Boeing, и у них обоих прямо сейчас серьезные проблемы с гарантийным обслуживанием - Cummins с выбросами дизельного двигателя и Boeing с 737 MAX. Другими словами, Tesla позиционируется, как и ее коллеги, находящиеся в кризисе, хотя Tesla не находится в кризисе. «

Для меня это был переломный момент. Фондовые аналитики либо лгали, чтобы манипулировать рынком, либо были невероятно глупы. Честно говоря, я думаю, что это была комбинация того и другого - некоторые, вероятно, пытались манипулировать рынком, потому что в то время Tesla была самой короткой акцией на рынке. Не имело значения, что общедоступная информация и эксперты в этой области утверждали, что это неверно. Черт возьми, в некоторых комментариях даже утверждалось, что мы с Арнумом толком не разбирались в бухгалтерском учете гарантий, но эти короткие статьи на Уолл-стрит понимали.

Гарантийный учет был отличной вещью для короткометражек, потому что это определенно звучало пугающе, и это относительно сложный финансовый маневр, и, как я указал в одной из своих статей, это одно из мест, где компания может спрятать деньги или вытаскивать деньги легально, чтобы выглядеть лучше или хуже. Мне потребовалось несколько часов исследования, чтобы убедиться, что я не ошибаюсь в первой статье, и я хотел получить обратную связь, чтобы увидеть, что я пропустил. Связаться с Арнумом было невероятно, и это просто подтвердило мою правоту.

Для меня это был тот момент, когда я понял, что исправление было сделано. Когда я смог изучить компанию и найти вещи, прямо противоречащие медвежьим утверждениям в течение нескольких часов, это действительно открыло мне глаза на то, насколько манипулируют аналитики Уолл-стрит и хедж-фонды.. Большинство финансовых аналитиков рассматривают не более пары горсток акций, относящихся к одной отрасли. Я помню, как во время работы над другой серией, которую я делал, рассматривал проблемы Гордона Джонсона при анализе акций, у него были рекомендации только примерно по 10-15 акциям, все из которых принадлежали к одному сектору. Это означает, откровенно говоря, что через неделю он сможет собрать фактические данные, чтобы доказать, что гарантийный материал, о котором он заявлял, был неправильным, если он захочет посмотреть.

И Джонсон был лишь одним из многих. Еще одна фирма, которая с радостью выставляла напоказ свою короткую позицию по Tesla?

Мелвин Кэпитал.

Да, верно - та же группа, которая, по-видимому, больше всего пострадала от короткой позиции GameStop, которую она занимала, была одной из самых больших сторонников кончины Tesla.

И вот в чем дело - такие хеджевые фонды могли попросить своих аналитиков пойти на CNBC или что-то еще и заявить, что Tesla предъявляет полностью поддельные гарантийные претензии, а SEC ничего не сделала. Эти заявления оказали существенное влияние на акции. Короткая продажа тонны акций оказала существенное влияние на акции.

Но когда Илон Маск решил написать в Твиттере, что он подумывает о закрытии Tesla, особенно из-за этих рыночных манипуляций, SEC вынудила его уйти из правления Tesla и выплатить 40 миллионов долларов штрафов «пострадавшим инвесторам» (также известным как короткие продавцы). который потерял деньги из-за своего твита).

Это явный двойной стандарт, но SEC с трудом (мягко говоря) придумала, как вести себя полиции.

Ложь продавца Tesla привела нас сюда

Итак, вот что я твердо думаю: благодаря тому, что делает Tesla, чтобы предоставить розничным инвесторам равные условия с финансовыми учреждениями, розничные инвесторы увидели мусор, который извергали эти короткие продавцы. Проведя небольшое исследование в свободное время, мы обнаружили ложь и увидели, как идет игра.

Я думаю, что в значительной степени это привело к тому, что эти реддиторы осознали, что они тоже могут держать «алмазные руки», используя рынок для работы против хедж-фондов, точно так же, как они веками использовали против розничных инвесторов в своих интересах. Во всяком случае, теми, кто манипулировал ценой акций GameStop, были не реддиторы, а хедж-фонды, пытаясь высосать компанию досуха.

Я не могу гарантировать, что Комиссия по ценным бумагам и биржам воспримет это таким образом. Не могу сказать, что мне кажется, что они работают на меня как инвестор. Но розничные инвесторы теперь разработали оружие, чтобы бороться с любыми жадными хедж-фондами, когда они пытаются вытащить этот мусор в будущем.

Хорошо, но … Чистые технологии?

Я пообещал, что верну все это в чистые технологии, так что приступим. Я верю и некоторое время считал, что основная причина того, что Tesla была так сильно закрыта, заключается в том, что этим хедж-фондам было очень комфортно смотреть на свои традиционные рынки и определять, как их ценить и давать советы людям, а они не хотели новые технологии возникают и меняют мир. Климатический кризис не сможет решить какой-нибудь сумасшедший выскочка вроде Tesla - его разрешат великие компании, такие как Exxon и GM, в их собственный график. По крайней мере, они так считали. Такой выскочка, как Тесла, был просто опасен для системы, от которой они так много получали.

Ралли Tesla, как и текущее ралли коротких сжатий, основано на открытии новых фундаментальных факторов. Мне кажется, что текущий сценарий больше связан с этими хедж-фондами, потому что сценарий перевернулся - розничные инвесторы умнее их, и мы доказали это с помощью Tesla. Сколько компаний, подобных Tesla, мы упустили из-за того, что хедж-фонды задушили их, прежде чем им разрешили расти? Насколько сильны мы, как розничные инвесторы, сможем, если решим изменить мир таким, каким мы хотим его видеть, и начнем инвестировать в компании, которые хотим привести нас туда?

Это естественный конец того, к чему, как мне кажется, нас подтолкнуло движение акций Tesla. Пришла новая парадигма. Люди использовали Интернет, чтобы найти инструменты, которые позволят нам подняться и переписать будущее, в котором жадные отморозки, которые живут только ради денег, будут иметь все меньше и меньше власти.

Похоже, что нет разумного способа оправдать акции GameStop по тем ценам, по которым они находятся, точно так же, как эти менеджеры хедж-фондов веками плакали, что Tesla - это прерванная история роста, которая вот-вот сведется к нулю … в то время как она добавила 50% мощности a год. Будущее перестанет в это верить - и я в восторге от того, что это то, к чему мы идем, и думаю, что это сигнал о том, что в ближайшем будущем мы увидим массовый переход к чистым технологиям.

Если вы владеете акциями GameStop для этой поездки, поздравляю, и я с вами духовно. Как я уже сказал ранее, я думаю, что эта неделя может быть наиболее важной для выравнивания игрового поля для всех инвесторов и может быть невероятно важной для определения того, каким мы хотим видеть наше будущее. Престижность вам.

Кто знает, помогала ли моя работа, посвященная Tesla, когда-либо кому-либо самому вникать в вещи и менять их взгляд на Уолл-стрит, но я знаю, что это сработало для меня. Я чувствую, что последние пару лет привели к этому, и теперь мы все просыпаемся с новыми глазами. Это будет чудовищное путешествие.